2025年3月3日，玻尿酸巨头华熙生物董事长赵燕在里面会议上发出“终末通牒”：统共贪腐东谈主员须在3月31日前主动交代问题并辞职体育游戏app平台，不然叮嘱王法部门处理。

这一禁闭表态的背后，是华熙生物贯穿两年的事迹雪崩、中枢团队飘荡，以及深陷料理失控的泥潭。

看成昔日市值超1500亿元的“医好意思茅台”，华熙生物如何走到这一步？这场“刮骨疗毒”能否扭转乾坤？

事迹断崖：从“黄金期间”到“至暗时刻”

1.营收净利双降，盈利倒退至八年前

2024年财报自满，华熙生物营收53.71亿元，同比着落11.6%；归母净利润1.64亿元，同比暴跌72.27%，扣非净利润仅1.01亿元，创下自2016年以来的最低水平。

与2021年巅峰期间的9.71亿元净利润比拟，缩水逾粗略。更严峻的是，净利润下滑趋势已捏续7个季度。功能性护肤品业务贯穿两年收入降幅超18%，成为牵累事迹的主因。

图片

2.功能性护肤品“失速”：战术极端与竞争会剿

曾占营收六成的功能性护肤品业务(润百颜、夸迪等品牌)在2024年上半年收入同比骤降29.74%，新品如“白纱布”系列虽进入重金却未达预期。

过度依赖营销(2023年销售用度率超47%)、居品同质化严重，重叠薇诺娜、珀莱雅等品牌的夹攻，导致市集份额捏续流失。

尽管公司宣称2025年该业务将“触底反弹”，但市集对其能否重拾增长信心不及。

3. 减值与成本“吞并利润”

2024年，公司计提应收账款、存货等减值准备1.9亿元，重叠料理变革(组织架构调遣、股权激励等)与战术进入(再生医学、功能性食物)超3亿元，进一步侵蚀利润。

此外，政府提拔减少、研发进入增速放缓(2024年研发用度占比仅6.5%)亦深化其改进动能不及的短板。

东谈主事地震：时候主干流失与“伪料理者”之困

1. 中枢时候团队“解体” 

2024年头，华熙生物“时候灵魂”郭学平博士退休，其主导的透明质酸发酵时候曾奠定公司民众龙头地位。而后，中枢时候东谈主员马守伟、王勇生等接踵下野，研发副总刘爱华亦不再径直肃肃研发。

时候主干的流失激勉投资者担忧：是否意味着研发才气断层？竞争敌手会否借机反超？

2. 料理层的“伪工作化”批判 

赵燕在里面谈话中痛斥部分高管“只会追风口、对前沿科技一无所知”，沦为“既无科学底色又无市集厮杀才气的伪料理者”。这种斥责直指华熙生物曩昔“重营销轻研发”“重范围轻后果”的战术偏差。

2024年，公司运行料理变革，但薪酬体系调遣、经过重塑等激勉里面违反，进一步加重东谈主才流失。

贪腐疑团：料理失控的“冰山一角”

1. “宽松文化”生息迂腐温床

赵燕坦言，此前企业料理过于宽松，导致“小团体利益”“职权寻租”等安静扩展。尽管未败露具体涉案金额，但聚拢此前“下野职工枝繁繁事件”(前夸迪旁边东谈主控诉职场霸凌与货款纠纷)，暴走漏渠谈料理、供应链花式的潜在罅隙。

2. 鼓动减捏与市值垮塌

事迹残障下，第二大鼓动国寿成达2024年减捏1.14%股份，公司股价较2021年高点跌超84%，市值挥发逾1200亿元。投资者用脚投票的背后，是对处置结构不透明、里面达成失效的深度质疑。

华熙生物该走向何方？

赵燕将2025年定为“东谈主的变革元年”，条目树立“创业型组织”，并将“个东谈主健康消耗品作事部”改名为“皮肤科学改进滚动作事部”，试图以时候升级重塑品牌壁垒。同期，通过王法威慑清理贪腐，试图重建里面顺序。

公司还宣称，将借AI赋能生命科学研发，并加快原料业务的海外化(欧洲、好意思洲销量增长权贵)。医好意思板块推出新品“润致·格格”与“润致·斐然”，试图开辟第二增长弧线。关系词在业内东谈主士看来，这些布局尚处进入期，短期或难见生效。

笔者以为，华熙生物的窘境折射出中国医好意思行业的集体错愕：过度依赖单一品类、改进乏力、料理轻视，靠不计成本的营销保管着吃老本的气象。

赵燕的“铁腕整顿”虽彰显决心，但能否扭转残障仍存疑： 

短期阵痛加重：贪腐清理可能导致中枢岗亭真空，进一步冲击运营；

战术落地险：AI与再生医学等前沿畛域需永恒进入，且靠近劲敌环伺； 

市集信心征战：股价捏续低迷下，若2025年护肤品业务未能按期反弹，恐激勉新一轮成本逃离。

华熙生物的“刮骨疗毒”，既是对历史积弊的计帐，亦是对畴昔糊口的豪赌。

当“玻尿酸传说”褪去光环，只消信得过的时候革新与料理进化，方能助其穿越周期。不然体育游戏app平台，这场自救或将沦为又一出“巨头坠落”的悲情脚本。